Os dados mostram que, em 13 de abril, o setor de PCB viu uma entrada líquida de capital principal de 2,38 bilhões de yuans.O sector dos PCB reforçou-se notavelmente recentementeNeste momento, o mercado está mais preocupado com se esta recuperação é apenas uma recuperação gradual impulsionada pelo sentimento,O crescimento da indústria é, portanto, o ponto de partida de um novo ciclo de crescimento, na sequência do reforço contínuo da lógica industrial.Consulte a última análise institucional.
No que diz respeito aos mais recentes catalisadores, a atual tendência do mercado de PCB é impulsionada tanto por factores de oferta como de procura.
Por um lado, a procura de potência de computação não diminuiu; em vez disso, surgiram recentemente sinais de validação mais fortes.
A partir da noite de 12 de abril, em relação à plataforma Rubin da próxima geração da NVIDIA (NVDA),As últimas informações sobre a cadeia de abastecimento indicam claramente que a empresa abandonou a solução pura de M9 anteriormente esperada., optando em vez disso por uma abordagem técnica de "pressa híbrida" utilizando materiais M8 e M8.Isto envolve a utilização de diferentes graus de material CCL em camadas dentro da mesma placa de PCB com base nos requisitos de transmissão de sinalEste ajustamento no roteiro técnico não é uma degradação, mas uma escolha pragmática para equilibrar o desempenho e o rendimento.No entanto, a Comissão concluiu que a Comissão não pode ter dúvidas de que o auxílio não é seletivo e que, por conseguinte, não pode ser considerado compatível com o mercado interno..
Em 10 de abril, a TSMC (TSM) informou um aumento de receita de 35,1% no primeiro trimestre de 2026, superando as expectativas do mercado.Os relatórios de investigação atribuem geralmente isto à persistente e forte procura de IASimultaneamente, as receitas anuais da Anthropic estão a aumentar rapidamente e assinou acordos de potência de computação TPU de próxima geração com a Google (GOOG) e a Broadcom (AVGO).A Broadcom (AVGO) revelou que fornecerá 1 GW de poder de computação para a Anthropic em 2026Várias empresas de PCB de IA estão experimentando fortes pedidos, operando em plena capacidade com produção esgotada e estão se expandindo ativamente.A indústria encontra-se num estado de "aumento dos preços e dos volumes. "
As instituições geralmente acreditam que o mercado não está mais apenas a negociar com "aumento da procura", mas com "movimento ascendente da cadeia de valor".Os PCB estão a evoluir constantemente de placas tradicionais de várias camadas para placas HDI de várias camadas e de alta qualidadeNo longo prazo, o poder de computação irá acelerar para a adoção do ASIC (Application-Specific Integrated Circuit).O valor de PCBs para placas-mãe de servidores ASIC por unidade é significativamente superior ao dos servidores GPU da mesma geraçãoJuntamente com as melhorias em materiais e processos de ponta como o M7 e o M8,O aumento do valor dos PCBs não é um pico a curto prazo, mas uma elevação sistémica provocada por alterações na arquitetura do hardwareIsto significa que o núcleo desta rodada de desempenho do sector não é apenas o aumento dos volumes de embarque, mas também a revisão simultânea para cima do valor por unidade, barreiras técnicas,e elasticidade do lucro.
Por outro lado, o equilíbrio apertado entre a oferta e a procura do lado da oferta e as melhorias dos materiais estão a tornar-se outra lógica importante que apoia a sustentabilidade da tendência do mercado.
O último acompanhamento da cadeia de fornecimento mostra que a indústria global de PCB manteve um elevado nível de prosperidade no primeiro trimestre,com o aumento sucessivo dos preços das matérias-primas de gama média a baixa e dos laminados revestidos de cobre (CCL)Além disso, os recentes conflitos geopolíticos aumentaram ainda mais os preços das matérias-primas.Além disso, reforça as expectativas de aumentos de preços para os segmentos de alta prosperidade sob outra perspectiva.Atualmente, os materiais de grau M7 e superiores são amplamente utilizados em cenários como servidores de IA e estações base 5G. Os materiais para a plataforma Rubin de próxima geração, M9, devem ver um crescimento de volume.Durante os testes, também surgiram pistas para o M10..
As instituições sugerem que isto implica que o mercado não está simplesmente a negociar um "rebote da electrónica", mas sim uma modernização industrial caracterizada pelo posicionamento acelerado de materiais de ponta,Processos de pontaO lento ritmo de expansão do lado da oferta, a lenta expansão da capacidade CCL no exterior, a baixa taxa de crescimento da produção e a baixa taxa de crescimento da produção, o aumento da produção e a redução do consumo de energia.O crescimento do mercado e a entrada acelerada de líderes nacionais sugerem que a prosperidade e a sustentabilidade do sector dos PCB podem ser mais fortes do que o previsto anteriormente..
Ao sintetizar as opiniões de várias instituições, os investidores que procuram aproveitar as oportunidades de investimento no atual setor de PCB podem concentrar-se nos dois principais temas seguintes:
Em primeiro lugar, os principais fabricantes de PCB com capacidades de produção em massa para placas HDI de ponta e placas multicamadas de ponta, como a Victory Giant Technology (HK2476), a Wus Printed Circuit (002463),Kinwong Electronic (603228), e Aoshikang Technology (002913). Estas empresas estão a beneficiar mais diretamente do aumento da procura de servidores de IA e comunicações de alta velocidade, bem como de melhorias de materiais.
Em segundo lugar, os principais fornecedores nacionais de CCL de alta velocidade.Nanya Nova Tecnologia de Materiais (688519), e Huazheng New Material (603186) oferecem produtos que abrangem as categorias M8 a M9/M10.As empresas de pressão híbrida já asseguraram as suas posições tecnológicas com antecedência e podem satisfazer plenamente as diversas necessidades de material decorrentes das soluções de pressão híbrida..
- O que é isso?
Fonte: Securities Times
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