No início de maio de 2026, uma placa de circuito impresso (PCB) na área metropolitana de Seul fez pedidos de pré-compra no valor de 10 bilhões de won coreanos (aproximadamente 50 milhões de RMB) com dois fornecedores chineses de laminado revestido de cobre (CCL) – mais de cinco vezes seu uso mensal normal. O CEO da empresa afirmou que a mudança foi motivada por preocupações com interrupções no fornecimento, observando que os prazos de entrega se tornaram incertos. Pela primeira vez em mais de 20 anos no setor, a empresa enfrenta o risco de paralisações de produção devido à escassez de CCL.
Atualmente, os prazos de entrega do CCL estão geralmente sendo estendidos. Para alguns produtos de alta qualidade, os prazos de entrega aumentaram das 2 a 4 semanas originais para mais de 6 semanas, levando ao bloqueio antecipado de pedidos e ao acúmulo excessivo de estoques. De acordo com dados do Serviço de Alfândega da Coreia, o preço médio de importação de CCL na Coreia do Sul aumentou 74,5% em termos anuais em Março de 2026, o mais elevado desde 2000.
CCL é um material fundamental para a fabricação de PCB, semelhante à "base rodoviária" para produtos eletrônicos. Servidores de IA, switches, módulos ópticos e sistemas de refrigeração líquida impõem demandas mais altas aos PCBs, levando os fabricantes de PCBs downstream a acelerar a expansão da capacidade. No entanto, a expansão da capacidade do CCL a montante está atrasada. A construção de novas fábricas leva de 18 a 36 meses e envolve resinas, folhas de cobre, tecido de fibra de vidro e equipamentos de precisão de alta qualidade, dificultando a resposta rápida à crescente demanda.
PCBs relacionados à IA exigem de 3 a 5 vezes a quantidade de CCL em comparação com servidores tradicionais, mantendo a oferta e a demanda de CCL consistentemente restritas. Os principais fabricantes globais têm aumentado os preços intensamente: a Kingboard Laminates anunciou um aumento de preço de 10% em todas as suas linhas de produtos pré-impregnados FR-4 CCL e PP em 28 de abril de 2026 – seu segundo aumento em abril e terceiro do ano – com aumentos acumulados superiores a 40%. A Taiwan Union Technology aumentou os preços do CCL de última geração em 20–40%. Elite Material e Iteq aumentaram os preços de materiais de alta qualidade em 10% no segundo trimestre. A Mitsubishi Gas Chemical aumentou os preços de CCL de alta qualidade em 30% a partir de 1º de abril. A Panasonic aumentará os preços em toda a sua linha em 15–30% a partir de maio. Fabricantes nacionais chineses, como ShengYi Technology, Nanya New Material e Goldenmax International, seguiram com aumentos de 10–15%.
Os materiais upstream também são escassos. O tecido de fibra de vidro de alta qualidade (por exemplo, 1080) está em falta desde 2025, com a escassez se estendendo às especificações padrão em 2026. Os estoques na subsidiária Huangshi da Grace Fabric caíram para menos de 10 dias. As folhas de cobre de alta qualidade são limitadas pelo monopólio dos principais equipamentos estrangeiros, limitando a expansão da capacidade. A resina de alta qualidade é escassa, enquanto a resina comum é excedente, criando uma estrutura de “ampulheta” na cadeia de abastecimento.
O Shanxi Securities Research Institute observou que a procura impulsionada pela IA por CCL topo de gama é altamente sustentável e espera-se que a situação restrita de oferta e procura persista até 2027 ou até mais. Se os aumentos de preços continuarem ao ritmo actual, uma folha de CCL originalmente cotada em cerca de 100 RMB poderá ultrapassar os 400 RMB após sete rondas de aumentos de 10% – um aumento de preços comparável aos níveis históricos observados em produtos de fibra óptica. Embora as expectativas crescentes do mercado acarretem o risco de volatilidade, a procura real de hardware de IA continua a crescer e a lógica fundamental da indústria não se inverteu.
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Fontes: DoNews.
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