De acordo com a Caixin News, o crescente mercado de servidores de IA levou a um aumento na demanda por substratos de PCB,com a dinâmica da oferta e da procura de fios eletrónicos e tecidos eletrónicos domésticos a permanecer reduzida e os estoques quase esgotadosNo primeiro semestre deste ano, a indústria já sofreu cinco rodadas de aumentos de preços.Enquanto 7628 tecidos eletrônicos da corrente principal registaram um aumento mensal de 17%-18%Os tecidos eletrónicos ultrafinos e ultrafinos de especialidade registaram aumentos de preços superiores a 140% desde o início do ano.
A actual subida dos preços dos fios/telas eletrónicos é impulsionada pelas forças combinadas da demanda estrutural explosiva resultante da computação da IA e das rígidas escassez do lado da oferta.
No lado da demanda, a contagem de camadas de PCBs de servidores de IA aumentou significativamente, com o uso de tecido eletrônico de ponta por unidade aumentando de 3 a 8 vezes em comparação com servidores tradicionais.Esta tendência é ainda reforçada pela procura de base de eletrónica de consumo e de PCB automotivos., expandindo colectivamente o mercado.
Do lado da oferta, os principais fabricantes reduziram ativamente a produção de tecidos eletrónicos convencionais,Realocação de capacidade para tecidos especiais ultrafinos e de alta frequência com maior margem, exacerbando assim as restrições de fornecimento para as especificações normalizadas.Em combinação com controles rigorosos sobre novas instalações de fornos no período anterior e novas linhas de produção que requerem até dois anos para serem construídas, a capacidade a curto prazo não pode ser liberada., deixando o inventário quase nulo da indústria e o apertado equilíbrio oferta-demanda pouco propensos a diminuir a curto prazo.
O tecido Q de ponta, em particular, emergiu como o principal segmento incremental da indústria, com barreiras técnicas e rentabilidade muito superiores às do tecido eletrónico tradicional.O tecido Q possui uma constante dielétrica ultra-baixa e um fator de dissipação, melhorando significativamente a eficiência da transmissão de sinal de alta frequência, tornando-o ideal para servidores de IA de próxima geração, módulos ópticos 1.6T/3.2T e hardware de comutação de ponta.A sua utilização por unidade é 5 vezes maior que a dos servidores tradicionais..
Atualmente, o fornecimento global de tecido Q tem sido monopolizado por empresas japonesas.com alguns que já completaram qualificações de clientes e alcançaram embarques de pequeno volume, abrindo o caminho para a futura ampliação da produção em massa.
Olhando para a frente, com a tradicional temporada de pico para a indústria eletrônica no segundo semestre do ano, combinado com a construção contínua da infraestrutura de IA,Os preços dos fios/tecidos eletrónicos deverão manter a sua trajectória ascendente, reforçando o padrão de duplo crescimento do sector, em termos de volume e preço.O ciclo de alta prosperidade da indústria deverá persistir.
As instituições preveem um fosso de oferta e demanda de 113 milhões de metros para tecidos eletrónicos padrão em 2026, com o fosso potencialmente a aumentar ainda mais em 2027,Além de acelerar a substituição doméstica dos produtos de gama alta.
Em termos de oportunidades de mercado de ações A, os investidores podem dar prioridade aos principais fabricantes de tecidos eletrónicos com ampla capacidade e uma gama de produtos de ponta,Ao mesmo tempo, mantendo o olhar sobre os candidatos domésticos substitutos que alcançaram avanços na tecnologia de tecido Q. (Fonte: Everbright Securities Micro-Insights)
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Fonte: Everbright Securities Micro-Insiders
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